日本政府收緊投資限制出資“標(biāo)準(zhǔn)” 中企再次“中招”
2019-09-09 11:54:47 來源：機(jī)工智庫 點(diǎn)擊：
據(jù)日本媒體報(bào)道，日本政府將對外資企業(yè)向國防相關(guān)行業(yè)的日本企業(yè)出資進(jìn)一步加強(qiáng)限制。此前，在外資收購日本國防領(lǐng)域相關(guān)國內(nèi)企業(yè)時，以取得的“股份”數(shù)作為限制標(biāo)準(zhǔn)，但從今年秋季開始，將改為以“表決權(quán)”為標(biāo)準(zhǔn)，從而擴(kuò)大了限制外資企業(yè)投資的范圍。由此可見，隨著特朗普政府針對中國不斷加強(qiáng)投資限制，日本也將“步其后塵”，推出同樣的舉措。
限制標(biāo)準(zhǔn)從“股份數(shù)”改為“表決權(quán)”
日本在《外匯與外貿(mào)法》中規(guī)定了外資限制的相關(guān)措施。如果想要獲得核能和半導(dǎo)體等行業(yè)日本上市企業(yè)10%以上的股份，外資企業(yè)需要事先向日本政府提交申請，并接受相關(guān)的審查。如果涉及國家安全，日本政府將介入，以防止技術(shù)外流。
據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道，日本政府將在今年秋季修改相關(guān)法令，將以往的基于“股份”的限制措施改為以“表決權(quán)”為標(biāo)準(zhǔn)對外資企業(yè)進(jìn)行限制。例如，某日本企業(yè)擁有1000股有表決權(quán)的股份，200股無表決權(quán)的股份，外資企業(yè)在取得100股的情況下，按股份計(jì)算，出資比例為8.3%，原本不會成為限制投資以及審查的對象。但如果按照表決權(quán)計(jì)算，外資企業(yè)的比例則為10%，從而將受到限制并接受日本政府的審查。
中企針對日本“重組”企業(yè)的投資易成為限制對象
報(bào)道稱，“優(yōu)先股”是無表決權(quán)股份的代表。正在進(jìn)行“重組”的日本企業(yè)針對出資企業(yè)實(shí)施第三方配股增資時會使用“優(yōu)先股”。而在變更標(biāo)準(zhǔn)后，這些企業(yè)很容易成為投資限制以及審查的對象。另外，針對多家外資企業(yè)聯(lián)手，合計(jì)行使10%以上表決權(quán)的情況也將受到限制。
在外資收購日本企業(yè)的并購案中，以正在進(jìn)行“重組”的日本企業(yè)為對象的并購居多。例如，8月7日，日本顯示器（JDI）宣布，將接受中國嘉實(shí)基金管理集團(tuán)和香港對沖基金綠洲管理公司共計(jì)800億日元的金融支持，并與其簽署了協(xié)議。雖然日本政府表示將鼓勵有助于推動日企“重組”的外商投資，但對于投資限制對象出資標(biāo)準(zhǔn)的修改，或?qū)⑷〉?ldquo;反效果”。與此同時，在與國家安全直接相關(guān)的領(lǐng)域，也將加強(qiáng)限制。
日本政府限制中企投資動作頻頻，呈現(xiàn)出對美國的“追隨”政策
特朗普政府上臺以來，以國家安全為由不斷加強(qiáng)外資對美國的投資限制。以華為為例，通過禁止美國政府部門采購該公司產(chǎn)品等措施對華為進(jìn)行“打壓”。在日本政府內(nèi)部，對于中國企業(yè)強(qiáng)大的資金以及由此帶來的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸表現(xiàn)出“擔(dān)憂”。
除了即將修改的投資限制標(biāo)準(zhǔn)，日本政府針對外資，尤其是中資企業(yè)的投資限制可謂“動作頻頻”。5月27日，日本財(cái)務(wù)省、經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省、總務(wù)省聯(lián)合發(fā)布公告，修改《外匯與外貿(mào)法》中有關(guān)以國家安全為由限制外資收購日本企業(yè)的制度，并自8月1日起在限制投資對象領(lǐng)域中新增20個行業(yè)。在新增的20個行業(yè)中，包括信息通信相關(guān)設(shè)備、零部件制造業(yè)（10個細(xì)分行業(yè)），信息通信相關(guān)軟件業(yè)（3個細(xì)分行業(yè)），以及信息通信服務(wù)業(yè)（7個細(xì)分行業(yè)）。而新增的上述20個限制投資領(lǐng)域與美國財(cái)政部《外國投資風(fēng)險(xiǎn)評估現(xiàn)代化法案》試點(diǎn)計(jì)劃中所覆蓋的27個“敏感技術(shù)”行業(yè)中的部分行業(yè)高度重合。在修訂后，上述20個行業(yè)中，如果認(rèn)定會威脅到國家安全，日本內(nèi)閣府將中止外商的投資計(jì)劃。
據(jù)日本財(cái)務(wù)省公布的數(shù)據(jù)，2018年，我國對日投資共計(jì)494億日元（約合4.5億美元），相比2017年下降26.7%。其中，對日制造業(yè)投資為59億日元（約合5400萬美元），所占比重為11.9%。但電氣機(jī)械領(lǐng)域投資達(dá)到43億日元（約3900萬美元），占對日制造業(yè)投資的比重達(dá)72.9%。不管是日本政府增加20個行業(yè)的投資限制，以及修改投資限制對象的出資標(biāo)準(zhǔn)。在上述措施實(shí)施后，日本以電氣機(jī)械為代表的制造業(yè)對中國資本將不斷“收緊”，從而將極大地阻礙我國半導(dǎo)體企業(yè)的對日投資和技術(shù)引進(jìn)及吸收。
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